2020年新(xīn)冠疫情對全球經濟格局造成重大影響，堪稱百年未有(yǒu)之大變局。中(zhōng)國(guó)在面對新(xīn)冠疫情大規模爆發後迅速采取行動，采取封城等強力措施，針對疫情對經濟的影響，國(guó)家出台了一系列積極的财政政策和貨币政策。2020年鋼市全年呈現高供給，高需求，高庫存格局。價格走勢以上漲為(wèi)主，漲價因素主要在于需求和成本雙驅動。

　　宏觀：預計2021年經濟明顯複蘇，通脹整體(tǐ)穩中(zhōng)有(yǒu)升，貨币政策寬松向穩健過度

　　預計全年經濟明顯複蘇，整體(tǐ)或呈現前強後弱，通脹整體(tǐ)穩中(zhōng)有(yǒu)升，PPI強于CPI。貨币政策整體(tǐ)寬松向穩健過度，國(guó)内政策可(kě)能(néng)緊于歐美，中(zhōng)美經貿關系邊際改善。疫苗推出，疫情影響逐漸減弱。

　　供應：預計2021年粗鋼産(chǎn)量超過11億噸

　　由于産(chǎn)能(néng)置換延期及新(xīn)建産(chǎn)能(néng)集中(zhōng)釋放，預計2021年粗鋼産(chǎn)量超過11億噸，較2020年10.5億噸産(chǎn)量增加5000萬噸，全年産(chǎn)量增幅5%。

　　需求：房地産(chǎn)行業受需求韌性影響，上半年表現或好于下半年，基建繼續發力，制造業繼續複蘇，利多(duō)闆材

　　2021年是“十四五”開局之年，關注明年兩會。“三道紅線(xiàn)”之後，房地産(chǎn)企業開工(gōng)、施工(gōng)、銷售加快，需求韌性作(zuò)用(yòng)下預計上半年表現可(kě)能(néng)相對好于下半年。房地産(chǎn)企業購(gòu)地意願下降，後期新(xīn)開工(gōng)面積可(kě)能(néng)有(yǒu)所下降。基礎設施建設穩定增長(cháng)，預計同比增速超過3%，雄安(ān)新(xīn)區(qū)、高速鐵路等項目穩步推進，關注資金落實情況。 制造業将繼續複蘇，雙循環及海外需求逐步複蘇背景下，機械，汽車(chē)、家電(diàn)等制造業行業将繼續保持良好走勢。2021年預計增長(cháng)3%。其中(zhōng)制造業增長(cháng)5%，建築業增長(cháng)2%。

　　成本： 鐵礦石和焦炭供應緊平衡，成本剛性極強

　　展望

　　粗鋼産(chǎn)量、鋼材出口同比增加，國(guó)内在雙循環背景下，需求保持相對旺盛，制造業表現或好于房地産(chǎn)，闆材強于長(cháng)材。上半年成本支撐依然存在，下半年關注供需格局變化。供應呈現增加，預計2021年粗鋼産(chǎn)量超過11億噸，海外需求恢複後出口将同比增長(cháng)，國(guó)内在雙循環背景下，國(guó)内需求預計仍維持相對旺盛。制造業方面可(kě)能(néng)表現好于房地産(chǎn)，利多(duō)闆材。上半年成本支撐依然存在，下半年關注供需格局。預計2021全年鋼廠利潤率增幅10%。